Cara Menghitung VAR – Rumus dan Contoh

Admin TeknoBgt 5 Desember 2023MENGHITUNG3,983 Views

Halo Sobat TeknoBgt! Dalam dunia keuangan, risiko investasi selalu menjadi hal yang tidak dapat dihindari. Beberapa risiko tersebut dapat dihitung menggunakan metode Value at Risk (VAR). Dalam artikel ini, kita akan membahas tentang cara menghitung VAR beserta contoh perhitungan yang mudah dipahami.

Daftar Isi tampilkan

Pengertian VAR

Value at Risk (VAR) merupakan suatu metode yang digunakan untuk mengukur risiko dalam investasi. Metode ini dapat digunakan untuk menghitung risiko pada aset individu atau portofolio aset. Dengan metode ini, investor dapat memperkirakan berapa kerugian maksimal yang mungkin terjadi pada investasi dalam kurun waktu tertentu dengan tingkat kepercayaan tertentu.

Metode VAR terutama digunakan dalam pengelolaan risiko di industri keuangan seperti perbankan, dana pensiun, perusahaan asuransi, dan manajer investasi. Penggunaan metode ini memberikan keuntungan bagi investor dalam mengelola risiko dan membuat keputusan investasi yang lebih bijak.

Cara Menghitung VAR

Ada beberapa rumus yang dapat digunakan untuk menghitung VAR, diantaranya:

Rumus VAR Sederhana

Rumus VAR sederhana adalah sebagai berikut:

Rumus	Keterangan
VAR = Harga Beli – Harga Jual	Harga beli adalah harga awal investasi, sedangkan harga jual adalah harga jual minimal yang akan diterima oleh investor.

Contoh perhitungan dengan rumus VAR sederhana:

Seorang investor membeli 100 lembar saham di harga Rp10.000 per lembar dengan rencana menjual minimal di harga Rp9.500 per lembar. Berapakah VAR pada investasi tersebut?

Jawab:

Keterangan	Nilai
Harga Beli	Rp10.000 x 100 lembar = Rp1.000.000
Harga Jual	Rp9.500 x 100 lembar = Rp950.000
VAR	Rp1.000.000 – Rp950.000 = Rp50.000

Dari contoh di atas, VAR pada investasi tersebut sebesar Rp50.000.

Rumus VAR Historical Simulation

Metode VAR Historical Simulation menggunakan data historis untuk menghitung kemungkinan kerugian pada investasi dalam rentang waktu tertentu. Rumus VAR Historical Simulation adalah sebagai berikut:

Rumus	Keterangan
VAR = Harga Awal Investasi x (1 – Tingkat Kepercayaan) x Persentil ke-n dari perubahan harga saat ini	Tingkat kepercayaan adalah tingkat kepercayaan bahwa kerugian maksimum tidak akan melebihi VAR. Persentil ke-n adalah persentil dari distribusi perubahan harga saham.

Contoh perhitungan dengan rumus VAR Historical Simulation:

Seorang investor membeli saham di harga awal Rp5.000 per lembar dan ingin menghitung VAR pada investasinya dengan tingkat kepercayaan 95% dalam kurun waktu 10 hari. Data perubahan harga saham dalam 10 hari tersebut adalah sebagai berikut:

Hari ke	Perubahan Harga
1	0,05
2	-0,03
3	0,01
4	-0,02
5	0,02
6	-0,04
7	-0,01
8	-0,02
9	0,03
10	-0,03

Jawab:

Menghitung rata-rata perubahan harga:

Keterangan	Nilai
Rata-rata perubahan harga	(0,05 – 0,03 + 0,01 – 0,02 + 0,02 – 0,04 – 0,01 – 0,02 + 0,03 – 0,03) / 10 = -0,01

Menghitung standar deviasi perubahan harga:

Keterangan	Nilai
Perubahan Harga – Rata-rata Perubahan Harga	(0,05 – (-0,01))² + (-0,03 – (-0,01))² + (0,01 – (-0,01))² + (-0,02 – (-0,01))² + (0,02 – (-0,01))² + (-0,04 – (-0,01))² + (-0,01 – (-0,01))² + (-0,02 – (-0,01))² + (0,03 – (-0,01))² + (-0,03 – (-0,01))² / 9 = 0,002489
Standar Deviasi	Akar Kuadrat dari 0,002489 = 0,04989

Menghitung nilai persentil ke-5 (95% confidence level):

Persentil ke-5 dapat dicari dengan rumus:

Persentil ke-5 = rata-rata perubahan harga – (Z-score x standar deviasi perubahan harga)

Dimana Z-score untuk 95% confidence level adalah 1,645.

Keterangan	Nilai
Persentil ke-5	-0,01 – (1,645 x 0,04989) = -0,09

Menghitung VAR:

Keterangan	Nilai
VAR	Rp5.000 x (1 – 0,95) x -0,09 = Rp225

Dari contoh di atas, VAR pada investasi tersebut dalam 10 hari dengan tingkat kepercayaan 95% sebesar Rp225.

FAQ tentang VAR

Apa yang dimaksud dengan tingkat kepercayaan dalam menghitung VAR?

Tingkat kepercayaan adalah tingkat kepercayaan bahwa kerugian maksimum tidak akan melebihi VAR. Contohnya, jika tingkat kepercayaan adalah 95%, maka dalam 95% kasus, kerugian tidak akan melebihi VAR.

Apakah VAR berlaku untuk semua jenis investasi?

Ya, VAR dapat digunakan untuk mengukur risiko pada aset individu atau portofolio aset pada semua jenis investasi.

Bagaimana cara menentukan persentil ke-n dalam metode VAR Historical Simulation?

Persentil ke-n dalam metode VAR Historical Simulation dapat dicari dengan menggunakan distribusi perubahan harga saham pada periode waktu yang relevan.

Kesimpulan

Dalam dunia investasi, risiko selalu menjadi bagian yang tidak terhindarkan. Metode Value at Risk (VAR) dapat digunakan untuk mengukur risiko pada aset individu atau portofolio aset dengan tingkat kepercayaan tertentu. Ada berbagai rumus untuk menghitung VAR, seperti rumus VAR sederhana dan rumus VAR Historical Simulation. Dalam penggunaan metode ini, penting untuk memiliki data historis yang cukup dan menggunakan tingkat kepercayaan yang tepat. Semoga Bermanfaat dan sampai jumpa di artikel menarik lainnya!